五个超算研究所后,美国魔爪会搞谁呢?

一、超算研究所被搞后果:日前,美国对中国五家超级计算机研究所等机构进行制裁。这五家实体中的江南计算技术研究所是“神威”超算的研发制造单位。而其他四家实体,中科曙光,天津海光(Higon)、成都海光集成电路、成都海光则都是曙光公司的,和“曙光”系列超算有关。
禁运可能对曙光公司的商用超算产品线的影响巨大,因为曙光公司很多产品线都是基于英特尔的CPU和英伟达的加速器芯片,在这次禁运之后,这些产品线都如果没有库存处理器就无法运作了;不是每个公司都想得到美国人这么下作。实事求是的说,从商业营收层面来说,可能对对曙光公司的营收影响巨大,切换产品线一时半刻搞不定。好在曙光有了全国产的CPU和加速器芯片替代产品,因为海光有AMD授权的X86架构,很多是为曙光超算服务的。

二、如果细看美国人出魔爪的地方,会发现几个规律:

1、与前沿科技有关的公司,主要是5G通讯、超级计算机、信息监控与安全分析、超级计算机等。

2、被搞的公司都是真正的中国公司,在美国基本没有生产,对美国人来说,可以以较小的代价,取得较大的效果

3、这些领域美国公司能力较弱,或者基本上在中国没有市场,不怕被报复。

4、技术能力较强,能起到抑制中国的作用。

5、美国国防部的建议等

三、那么按照这个逻辑,哪些领域还会被搞呢?

1、AI公司,这是美国认为落后中国的地方,这些公司要早日去美国技术化。

2、无人机,这方面中国先进,而美国落后,但是在未来军事和民用有巨大市场

3、杀毒软件与信息安全公司。美国人不会放过。这影响美国窃密。

4、生物科学公司。

5、移动互联网的BAT,尤其支付宝和微信支付被搞可能性不小。

6、中国航天相关企业,也是美国人进不来

7、金融公司也要开始关注了

但是,估计商飞的C919不会被搞,因为波音会被报复;金融战估计无法大规模打。

针对华为索要专利费美国要立法了?

由刚刚闹出的“提出提案”算不算“推动立法”的争议,可以看出,很多人并不了解美国这个老对手的政体结构。所以我说,爱国的态度很重要,但必要的知识储备和政治常识也不可少,最起码,你要懂点英文。

提出此议案的卢比奥 Marco Antonio Rubio,古巴裔美国人,是强硬的反华派,同时反对枪械管制、同性婚姻和堕胎,亦反对特朗普禁止部分穆斯林入境。他主张增加国防预算,重启关塔那摩监狱,和特朗普的关系不睦,也逐渐丢失了支持他的茶党的信任。

路透社题为《U.S. Senator Rubio targets Huawei over patents》一文,让很多人以为找到了证据,我全文翻译如下:

“美国参议员马科鲁比奥(marco rubio)周一提出立法修正案,将阻止华为科技公司向美国专利法院要求赔偿,此前这家中国公司要求威瑞森通信公司支付10亿美元,以获得专利技术的授权。
根据这项修正案,包括华为在内的某些美国政府监管名单上的公司将不被允许根据美国法律就美国专利寻求救济,包括就专利侵权提起诉讼。
6月12日,一位知情人士表示,华为已向威瑞森(verizon)表示,应为这家中国电信设备制造商的230多项专利支付许可证费,总体而言,该公司正寻求获得超过10亿美元的专利。
这似乎是华为与美国政府持续斗争中的一种新战略。国家安全专家担心,路由器、开关和华为其他设备中的“后门”可能让中国能够监视美国的通讯。华为否认这将有助于中国的间谍活动。
共和党的主要外交政策声音之一鲁比奥(rubio)提出了这一措施,作为对年度国防授权法案(ndaa)的一项修正案,该法案为国防部的开支政策制定了大量法案。
尽管这项措施离成为法律还颇有距离,但立法者们在过去几年里成功地利用ndaa打击了这家中国公司。”

看完全文,你不禁讶然,这和国内自媒体宣称的“美国推动立法不承认华为所有专利”真的是一回事吗?提案是不承认专利,还是不许依照美国专利法寻求赔偿?美国真的已经推动立法了吗?

即使是这样,路透最后还不忘补了一句:While the measure is several steps from becoming law.(然而这项提案距离立法还颇有距离),彰显了大社的严谨。

美国国会每年的立法提案数以千計,但真正立法只不过以百项计。一项法案从起草到最后由总统签字成为法律,必需要经过以下程序:

1) 起草法案。 法案可以是由一位参议员或众议员起草提出,也可以是基于某个行业代表机构或者个体公民提出的要求──他们甚至可以协助起草法案。 但是,只有参议员或众议员能够正式提出立法议案。 提案起草完毕后,起草人会在议员同事中寻找共同提案人,以增加提案的份量。

2) 立法草案在参议院或众议院提出后被编号,提案名称及提案人的名字被公布在《国会议事录》(Congressional Record)上。

3) 参议院或众议院的程序官员将提案分配到负责相关事务的委员会。 委员会主席可以进一步将其分到最相关的小组委员会。 值得指出的是,委员会主席和小组委员会主席对如何处理交给他们的提案拥有很大决定权。 如果主席本人不赞同这项提案,他/她可以将其束之高阁。

4) 小组委员会可以针对提案举行听证会,邀请政府和民间人士作证。 证人可以是政府行政部门官员、专家、与该项立法有关的行业代表、工会代表、学术界人士、公共利益团体、商界代表等等。 个人也可以通过出席作证、提供书面证词、或让有关的利益团体代表自己来表述观点。

5) 听证结束后,小组委员会可能举行审定会,对提案草案提出意见或修改。 然后,由小组委员会投票决定是否将提案提交全体委员会考虑。 提案如果未能通过小组委员会的投票,则就此腰折。

6) 全体委员会可以重复小组委员会所采取的各种步骤或部份步骤,即听证、审定、投票。 如果委员会投票通过提案,那么,这项提案将被送交全体参议员或全体众议员审批(取决于提案最初发起于参议院还是众议院)。

7) 参议院或众议院的全体议员可以就提案展开辩论。 提案可被进一步修改,也可被送回委员会,或付诸表决。

8) 提案在参、众两院中的一院获得通过后,将被送交另一院。 经众议院通过的提案可直接被列入参议院议事日程,而无需经过委员会和小组委员会的审议。 但两院的有关委员会和小组委员会均有机会就提案举行听证和作出修改。 相关或相同的提案往往在参、众两院同时被通过。

9) 如果参、众两院通过的提案内容完全一致,提案将被送交总统。 如果两院提案存在差异,参议院主席和众议院议长将任命一个两院协商委员会(Conference Committee)。 在协商委员会仍无法就提案达成一致意见的情况下,提案将作废。 如果协商委员会取得一致意见,那么提案将被送回参、众两院接受投票表决,但不得作再度修改。

协商委员会修改后的提案在经参、众两院通过后,被送交总统签字。 总统有四种选择:
(1) 在提案上签字使之成为法律;
(2) 在国会会议期间不采取任何行动,从而使提案在10天之后自动生效成为法律;
(3) 在国会最后休会期间不采取任何行动,从而使提案自动作废;
(4) 否决提案。

当总统对提案行使否决权时,国会可予以推翻,但这必须得到参、众两院各三分之二议员的支持。 如果任何一院达不到三分之二多数,提案就将作废。 如果两院均有三分之二议员支持,提案便成为法律。

说了这么多,就想表达一点,在表达爱国情绪的时候,更要注意严谨,因为我们的媒体,西方也盯着呢,别给别人落下口实。

等待下一个情绪冰点到来

作者:鞠磊

本周五A股冲高回落,周四写公众号预判的最差结果还是出现了(一颗红心两手准备!)。造成A股普跌的原因我在午评文章里面已经都说了,外部不确定因素和资金面是一个方面,但市场本身成交量的萎缩及高位题材股进入退潮期才是主因。

下周展望

从技术上看,本周指数周K线虽然收阳线,但深圳三大指数还是受到5周均线反压,下周不能放量突破则震荡筑底还需时间来完成。

上证指数受到50指数影响表现算强势的,本周已经站回5周均线上方,但下周还需有回踩确认的过程。就指数而言,需要再度放量突破2930点位置就会带领深圳三大指数同步向上延续反弹。

因此投资者下周需要重点关注上证及50指数表现的强弱,这代表着主流资金的态度,还有就是北向资金如果继续逆势流入,那么从量变到质变的时间就会越来越近。

另外,市场情绪指标在本周五又一次回到了低点,下周初市场如惯性回落后就会进入到冰点,这是短线客进场博弈反弹的时间点。而我判断17号美国关于加征关税的听证会对市场已不构成重大影响了。

而从高位题材股退潮的周期观察,一般会有3天左右时间,那么到下周初,第一波情绪影响的冲击也会结束。

所以展望下周:下周初沪深指数惯性探底回落,上证指数可能考验2850点支撑,低点出现之后反弹一触即发,就算没有新题材的出现,老热点品种也会有短线超跌的反弹。

周末消息解读

周末消息面梳理:

IPO核发3家没有超预期,欧美股市全线收跌会影响到A股下周初的开盘走势,算是负面影响吧。

央行决定6月14号增加再贴现额度2000亿,常备借贷便利额度1000亿,向市场释放了3000亿流动性,而质押品的扩大才是真正的亮点,预计下周开始央行的各种麻辣粉还会不断添加。

科创板的交易细则不断公布,等我研究完毕会在月底做一次线下的小范围分享。

板块分析

板块方面:军工船舶、黄金小金属、银行等算表现不错,题材方面信息安全概念有一定表现,但个股分化比较严重,持续性还需继续观察。黄金及稀缺小金属从整体趋势看还会有一定延续性,至少在6月份交易性机会还有。

个股方面:目前市场最高空间连板是5连板的盛运环保,这是低价垃圾股的龙头代表,下周如果延续连板则其它低价股有望跟风表现,但说实话这类个股纯粹就是短线博弈,风险偏好不够的朋友欣赏一下就好了。

操作建议

操作上:短线客下周初关注指数回踩后的左侧低吸博弈买点,做上升趋势回踩股的低吸安全性最高,实在不会选股的就低吸持仓品种做差价。趋势投资者在沪深指数没能放量有效收复5周均线前还是休息观望。

学习案例

学习案例回顾:

凯龙股份(周五高开冲高给了大家很好的获利抛出机会,后市不再跟踪)

鸿达兴业(周五一字板开盘,回落换手后回板失败,主要还是市场整体环境差,预计下周初还能再冲一下,但已经不适合去追买了)。

今日学习案例:

中国银河(券商品种,上升趋势没有破坏,下周初回踩5日均线可以低吸,指数如果反弹券商肯定会有表现,这也是选择该股的一个主要原因)

龚文祥背后的1000个老板

​​作者:触电会会员梁树新(火山会)

文章:《龚文祥是怎样炼成的》之四

如果你不是触电会会员,很难真实感受到触电会社群的高人气高互动的热闹氛围。

触电会有两大特色:发红包和刷屏。红包文化深入人心,新人报到发红包,群里求助发红包,合作成功发红包,会员喜事发红包,逢年过节早安午安晚安发红包,或者心血来潮也会来一波红包。所有抢到红包的人都会自觉复制红包主人发出的信息,形成别具特色的刷屏。

每周四晚上九点的触电夜话开始前,是例牌的红包接龙。参与者每人200元包十份,手气最佳者接龙。戏称夜话红包前戏。

龚老师更是经常现身大派红包。用红包代替发言是他的一大特色,在火山会社群也是如此。在他的带动下,触电会也涌现出很多红包达人。最有名的就是入群一个月就发了30万红包的屁屁总。

红包文化的背后逻辑是,这一群老板都在触电会赚到了钱,交到了朋友,学到了东西,开阔了视野。所以有的老板每年交两万元一言不发,就是为了感知行业最新变化和风口,或者单纯为了看龚老师的表演。所以有很多老会员一直待到现在,有的甚至预付了十年会费。这是一个社群高度成功和成熟产生的强大感召力。

很多实力派老会员比如张书壁、赵啦啦、桑兮兮,每逢龚老师有重大活动,都会第一时间打款支持。动则数十万。今年的818论坛,很多会员都是一次性购票几十张支持。而本来触电会会员是可以免费参加论坛的。

龚老师有一次在朋友圈不经意地说,你们以为我发发朋友圈就能卖3000张门票吗,关键是背后有1000个会员在默默支持我。

1000个会员就有1000个故事。触电会给大家提供了一个可以开心讲故事和赚钱的地方,这是一个有温度有价值的社群。因为有社群的背书,会友之间促成合作非常自然和高效。很多人一年在社群内部做生意就能赚到数百万上千万。

看到了这一点,你就能理解为什么龚老师永远只聚焦做好一个社群,办好一个论坛,出好一本书这三件事。

只要服务好这1000个老板,他就一直是社群之王。

—END—

600家企业反对,内部为何都和特朗普不一心?

中美贸易战、科技战已进入战略僵持阶段。最近,美国没敢继续把极限施压的棋子落实,特朗普那3000亿美元输美商品征税虽喊出去了,但至今没有实施。中国则不然,既然已经做好打持久战的准备了,出手明显多了,所以至今反而是中国凌厉反击而美国动静不大。

中国是世界第二大经济体,GDP已近美国的70%,按世界银行购买力平价计算中国的GDP2014年10月已经超过美国,中国是全球制造业中心,是世界第一大贸易国,是第一大消费市场和第一大消费潜力市场······就这些力量,决定了一旦中国反击、反制,美国一定很难受。

我们都知道,日前中国中国已经决定设置“不可靠实体清单”制度和“国家技术安全管理清单”制度,根据商务部的消息,近期将出台“不可靠实体清单”相关制度。中国出台这两个清单,就是对美国政府长臂管辖的强力反制。

根据美媒6月8日的报道,中国国家发改委、商务部和工信部,在当周的周二和周三两天召开了相关会议,参加会议的外国公司代表有微软、戴尔、ARM、三星、SK海力士等。有两位不愿透露姓名的人士对媒体说,参加会议的海外公司都是向中国出口产品的公司。中国政府代表在会上明确警告说,如果有公司想把生产线从中国撤走,只要超越了标准的安全分散的目的,就可能导致处罚。

根据消息人士的透露,中方相关部门会上对美国公司发出的信息似乎有别于其他国家的公司,相关官员对美国公司代表警告说,特朗普政府禁止美国公司向中国出口,干扰了全球产业链。执行这项禁令的美国公司可能会面临永久性的后果。中国官员还暗示,美国公司应该进行游说,阻止政府的行动。中国官员对美国以外的国际公司代表说,只要他们维系目前的商业关系,继续对中国公司正常提供产品,就不会面临不利的后果。他们同时强调,中国致力于开放贸易,保护知识产权。

而就在前天新闻联播,中国再次强调了相关部门在调查联邦快递,这就是杀鸡给猴看。杀鸡给猴看猴们如果再不明白,那就要杀猴了。所以,相关部门与相关公司的谈话不是说说而已,如果相关公司继续跟在特朗普政府后边按美国政府要求对中国进行禁运,那么就将会有“永久性损伤”。何谓“永久性损伤”?在占豪(微信公众号:占豪)看来,就是被列入清单后相关公司会失去中国市场,而且很可能是永久失去,因为有其他公司会填补市场空缺。

中国开始施压,相关公司就得面临选择:到底是要中国市场还是要美国市场?如果两个市场都想要呢?那就去说服特朗普或搞定特朗普。其实,还没等这些科技公司去找特朗普,就又发生了这样的新闻:

据环球时报转引英国路透社和美国CNN的报道,包括美国最大零售商沃尔玛,以及Costco、Target、Gap、Levi Strauss、Foot Locker在内的600多家美国企业已经联名给特朗普上书,要求他停止与中国的贸易争端,因为这已经损害到这数百家美国企业和美国消费者的利益。

CNN报道截图

之所以有这么多家企业联合上书特朗普,最根本的原因就是那是真的损害了美国消费者和这些企业的利益。根据之前美国机构的报告,贸易战所造成的损失90%要由美国企业和消费者承担,如果特朗普把声称的另外3000亿美元输美商品也加征关税,那将给美国经每年增加2200多美元的支出。在这种情况下,美国的大企业联合上书特朗普就不奇怪了。

根据路透社和CNN的报道,这600多家企业在写给特朗普的一份信中强调,特朗普挥舞的关税大棒正在损害美国企业和消费者的利益,将令美国消费者承受更高的物价。“这些关税是直接由美国企业支付的税金,而不是中国”,这些企业在信中写道,“我们深知这些关税将会给美国的企业、农民、家庭以及美国经济带来重大的、负面的长久的冲击”。

接下来,找特朗普算账的恐怕不止这600家企业,那些科技的巨头呢?难道就真的眼睁睁看着被中国列入“不可靠实体名单”而无动于衷?相信,等一些企业被列入,会让那些企业真正感到痛。其实,这些企业还都没领略过中国的手段,那些被杀的鸡肯定会懂,那些不懂事的“猴”未来是一定会体会到的。

随着时间推移,美国国内反对汤普贸易战的人会越来越多。其实,哪怕是现在,反对的人也很多。那么,为何美国内部都和特朗普不一心呢?在占豪(微信公众号:占豪)看来,特朗普难获国内团结最根本原因有四条:

一、美国政治体制决定了他们会为反对而反对。

美国的政治体制,天生就存在为反对而反对的政治基因,所以哪怕在其他总统任期,两党也很难完全达成一致。如今,特朗普政府的行事怪诞,民主共和两党矛盾不断激化,特朗普当然就更难团结国内各方势力了。什么是为反对而反对?看下边动图。

二、特朗普打破传统政治玩法已让美国政治精英恨之入骨。

过去,美国资本家多是间接参与政治,美国政坛由职业政客把持。结果,特朗普作为一个商人突然下场了,在民主共和一片反对声中当了总统。当上总统之后,他就把权力“独揽”了,利用规则不断放大自己去权力,把民主党奥巴马时期的政绩清理得都快干净了。而在共和党内,传统保守派实力对特朗普也很不感冒。所以,某种程度上说,特朗普是美国政坛普遍比较怀恨的人物,他这个非典型总统胜选是靠推特放大自己的声音来实现目标的。一个被政客广泛仇视的非典型总统,政治精英当然会恨他入股。统一仇人的思想和意见,的确难!

三、特朗普一意孤行迎合民粹。

特朗普喜欢一意孤行,他总是说“没有人比他最懂**了”,他一方面用民粹方式迎合因经济低迷而不断增强的民粹情绪,另一方面又用自己独特的方式给更多美国人洗脑。他的幕僚,基本是不懂政治的民粹。如此一来,当特朗普不断一意孤行迎合民粹时,他必然会得罪另一部分人。所以,在美国特朗普是争议最大的人物之一。

没人比我更懂视频

四、特朗普完全不顾经济发展规律,必然伤害美国企业和消费者。

特朗普对经济没什么深入研究,对经济发展的规律也知之甚少,他的幕僚中甚至缺少特别专业的人士,所以他做出的很多决策是完全不顾经济发展规律的。因此,当他做出一些拍脑袋政策时,有时候他会很快修正,有时候则会持续一意孤行,其结果就必然会伤害美国经济,伤害美国企业和消费者。如此,他又怎么能团结内部呢?

内部都无法统一意见,要和中国打一场贸易持久战,只能说中国会被越打越强大,这也正是为什么华尔街资本大鳄索罗斯最近发表观点认为:对华贸易战将减缓美国经济增长,而特朗普的对华政策,最终将对中国有巨大帮助。索罗斯的所谓帮助,是特朗普帮助中国成为世界领导者。

澳大利亚前总理陆克文则写文章从另一个方面认为特朗普给了中国一张非常有效的牌,实际上也是帮了中国。文章认为,特朗普给了中国一张非常有效的“民族主义牌”。他说他在北京观察到的中国,正与美国希望通过施压实现的转变的方向背道而驰。文章说,“民族主义”在中国一直是重要因素,并已通过历史稜镜的折射而大大加强。“在过去100年与美国打交道的大部分时间,中国自认处于弱势。现在北京看来,中国不再软弱。”其实,陆克文的意思是,特朗普政府把中国的自信打出来了。经过贸易战中国人发现,原来美国不过如此。当中国面对美国越来越自信的时候,美国再想从中国身上揩油就越来越难了,所以陆克文说中美继续按照过去的条件达成协议的机会非常低了。

虽然索罗斯和陆克文的视角不一样,但结论都一样:特朗普帮了中国!特朗普神助攻!之所以如此,其本质还是中国实力强了。实力强了,美国当然就不能为所欲为了。

接下来,随着中美贸易战引发更多美国内部矛盾,会有更多企业、政客反对他,特别是在大选年到来之时,必将更加激烈。而特朗普现在已经有些骑虎难下,为了维持经济,他只能施压美联储降息了!

持久战下,好戏会陆续登场,特朗普等着吧,中国一定会让其要锤得锤!

警告,有一个大坑

原创作者:彭大石,抄袭必究,转载请留言!

本周市场总体表现平稳,沪指涨2天,跌三天,冲高回落,周线图看,市场还是在箱体震荡中,跌一周,涨一周,再跌一周,又涨一周;

周线沪指涨了1.92%,表现的还不错!

创业板涨了2.68%,整体看比沪指要强,反弹力度稍大,但同时创业板之前的一周跌跌也比较惨;

创业板有个优势:缺口已经补上了!

而沪指,一只陷在缺口的漩涡里面,A股缺口必补这一条,深深的把指数吸引住了,总是上冲后被缺口拉下来;

看来,这个缺口不补,市场好像不甘心,沪指跌走势一直在走箱体震荡,重心还是保持的比较好,但创业板重心逐步在下降;

整体的预判:我认为沪指就算去补缺口,也没多少空间,这种盘整在相对低位,仍然是判断是洗盘,只不过缺口原因,洗盘太久了,市场的信心会受到打击;

技术面中长线趋势仍然还在,长线持股,可以忽略短期涨跌!市场走牛的可能性还是挺大;

大石目前满仓中,华微电子和台基股份组合表现还不错,逆势中,5g暂时回撤,没有卖出;


市场下周机会

1、黄金概念
这个概念最近有所起色,主要是全球避险情绪升温,以及宽松导致货币贬值,保值和风险资产受到关注;

黄金概念可以关注;

2、浙江出口企业
浙江出口在毛衣战的背景下,出口依然保持强劲,再破2000亿,同比增长10%;

可以关注一下浙江板块的出口占比较高的公司;

3、超级计算机
2022年,世界有望诞生首台类脑超级计算机;

超级计算机,可能会有一波炒作;

相关概念股:中科曙光、启明信息、天通股份;

4、比特币最近又火了
比特币大涨,带动加密货币大涨,今年初以来,莱特币已经涨了360%;

近期可能区块链会有一波行情,可以提前进去埋伏一些!

5、LKQ指出,要大力发展跨境电商;

利好刺激,这个板块可能会有3-5天的行情,重点可以关注:跨境通、潮宏基、东方嘉盛、保税科技;


提示一个大坑

6月14日,退市海潮收盘0.2元每股,刷新了去年中弘退的收盘价0.22股;

0.20元,刷新了A股股票价格的历史记录;

惨痛的教训:这些股票曾经一度都是风靡A股,一旦形成下跌后,没有最低,只有更低,而且都是一字板跌停,卖不出去;

这些坑里面,几乎都有一个共同特点,就是已经连续提示了风险之后,还是不少资金进去博弈,最终接棒的人,财富灰飞烟灭;

一种是根本不懂,被忽悠去接盘的散户,另一种就是明知道有风险,但是觉得便宜,认为就算跌,还能跌哪里去?

但是你可以发现,A股现在低于2元的股票已经有55只,2元以下的股票占比是全部股票的1.43%,这个比例已经不低了,其中37家是st公司;

以下这段话你务必要记住:

多学习最基本的股票指标,比如净资产,市盈率,市净率,现金流量,这些关键的指标;

散户要记住几点:买入的股票,市净率越低越好,市盈率越低越好,净资产越高越好,这些并不是说他就一定会涨,但是如果满足这些条件,最起码暴雷的概率相对小一些;

你不是专业的,就不要期望股市能带来一夜暴富,而是买入业绩好的公司,净利润增速较快的公司,尽量避免踩雷,才能在A股生存;

另外,有很多人抱着幻想,炒垃圾股为了有一天被借壳,我可以告诉你,这个幻想已经破灭了,近几年被借壳的概率大幅下降;

同时,科创板的注册制都出来了,周末有消息说,有两家公司,提交注册到下来,只用了一天,你认为壳还有什么价值吗?

因此,那些业绩亏损,或者盈利水平还不如一个杂货店的,ST和*ST,都不要去做了!

A股,是一个先避开大坑为基础,再考虑盈利的地方;

如何研究好一家公司?

很多朋友对于分析公司这个系统工程其实都有一个通病就是:盲目。

面对一家自己看好的公司。不知道做什么,没有一丝条理,像无头苍蝇一样。我深知他们内心其实有很大的欲望去深入了解某个公司,但是当真正自己动手做起来的时候还是会一头雾水,处处碰壁,以至于把内心中最后一点动力也磨灭,到最后还是对整个公司拿捏不准以至于错失良机。

那么今天我就来好好说一说到底该怎样系统的分析公司!我特别喜欢读国外的书籍,因为他们在对一件事情描述的时候总喜欢分个一二三点,比如对于做饭这件事,国外的书籍是“加盐三克”而同样的意思我们中国人就喜欢说“加盐少许”这个“少许”是多少呢?我们无从得知,每个“厨师”都是根据自己的经验来控制这个量。当然我并没有说中国式的表达不好,只是对于投资这方面的文字我认为这样还是更清晰易懂一些,因此今天我就来试着用这样的方式告诉大家。

好,下面我们开始,我按顺序来一步一步告诉你怎样深入分析一家公司,首先你需要创建一个新的word文档和excel文档(怎么用我后面再说)

一个宗旨:先把握大局后深入了解。简单来说就是我们先把公司的整个框架摸清再来谈具体的细节,只有这样才能当断不乱。先列出分析公司的的整体框架然后我们在给他填充血肉,这样的文字才有血有肉。

1

了解公司是干什么的
这一步我觉得还是很必要的。很多朋友其实连公司的主营业务有什么都不知道。就拿神华来说,大多数人只知道他是煤炭股,但是很少的人知道他的其他业务。更重要的是这是最最简单的一步,通过这个简单的动作可以让我们逐渐的找到“感觉”进入一个舒适的状态,所以说第一步是我们快速摸清公司的关键。

具体信息可以从以下几个渠道获得:

1,公司官网
一家上市公司的官网,可以不那么“漂亮”但是它却可以很好的了解公司的情况,组织架构,主营业务,以及对应的子公司情况。

2,百度,谷歌搜索引擎。
通过公司的关键字搜索我们还可以搜索到公司最近的新闻,以及公司其他的信息。

3,招股说明书。
每家公司上市前都会公布招股说明说,里面除了会有公司的整体情况的介绍,最关键的是里面还会披露公司所在行业的情况,甚至公司的主要竞争对手的情况。

通过上面的信息收集,我们边查找边把它们的关键信息复制到我上面说的word文档中,这时候先不要考虑排版,先把零碎的信息粘贴过去,当我们收集到一定程度(这里有一个标准:就是越往后查找越发现重复前面的信息点越多,这时候就可以停手了)。接着我们把刚刚说的零碎信息整合留下最最关键的,至少通过这些信息的收集我们需要知道:公司是干什么的?所处在哪个行业?以及公司的主要产品有什么?甚至说主营业务又是什么?(有的公司主营业务可能会涉及三种以上)。

这是最简单的一步,这一过程你会很放松并不会很“烧脑”,甚至你还可以一边“抠脚”一边去做这件事,但是越往后就要打起十二分精神了。

2

对所处行业要有一个大体的把握

通过上面的对公司情况的了解,一定会知道公司所处行业以及主营业务,下面需要我们对行业有一个整体的把握。

首先呢,我们必须了解公司所处的状态,即判断公司的天花板,具体来说天花板可分为三种:1,已经达到天花板的行业,比如很多传统行业(钢铁,煤炭等等)他们的特征是行业整体趋于饱和。2,没有达到天花板或者说正在构建新的天花板的行业。比如说汽车,通讯行业他们往往可以通过”创新“来创造出新的行业构造。3,天花板不明确行业,这些行业可能是新型行业,我们对此并不太了解天花板在哪里。

通过上面的分析我们需要知道公司所处的行业天花板在哪里,而面对行业的现状公司在干什么?比如说神华,他早在煤炭鼎盛时期,就除了发展煤炭业务,还扩张电力,铁路,煤化工等的业务。具体这块更详细的讲解建议大家翻开之前的文章如何分析一家公司?(4.1,天花板分析)

如果上面的天花板,大家不好理解,那么下面这张图就是让你去理解它。

判断天花板其实我们也可以理解目前公司或者行业所处的时期,像天花板见顶的行业就一般来讲处于成熟期。但是大家要知道一点的是,这是行业的生命周期图,同时它还是公司的周期图,他们都满足这个规律,诺基亚再好也被淘汰了,房地产行业的“黄金十年”未来还可以维持吗?我看也悬。所以最关键的是我们要搞懂公司或者行业所处在哪个时期?以及对应该时期公司是怎么做的?

具有远见的公司往往是这样的:

他们往往在成熟期的时候,就在“二次创业”来创造新的周期起点。

其次,行业的分析说实在的,我们不需要面面俱到,因为我们没有经历更没有能力去做这样一家事情,我们只需要了解当下,去了解行业目前的现状,具体的信息获得方式和第一步一样,不过这里在加两点:

1,公司年报
每年的公司年报管理层都会有对行业今年情况的总结或者说是概述。

2,券商研报
研报虽然在“结论”上有出入,但是在数据供给方面确确实实有我们了解不到的“事实”我们完全可以去利用他们的“劳动成果”

同样我们和第一步一样要尽可能多的去收集信息,复制到word文档,然后整合。

3

收集关键数据
前面两步只需要我们对公司/行业有一个大体的把握即可,更多的是偏主观的,是“结论”。从这一步开始我们就要慢慢构建我们的框架了。

收集数据不是让我们盲目去收集,首先还是定一个小框架,一般来说分析公司的框架往往有以下几个方面。ps:每个分析点没有先后,根据自己的感觉而定。

在收集数据的时候心里一定要有一杆秤,“这杆称”就是上面的这五个分析点。每个分析的点,都会对应相应的数据指标(不知道得朋友建议翻看我之前的文章)我们把这些对应的指标收集起来,然后粘贴到我上面说的excel表格中。

比如说我要分析护城河,那么护城河最关键的指标就是两个毛利率,三费占比。首先管他三七二十一先把这两个主要指标数据收集起来,然后填放到对应的分析点(护城河分析)之下。

怎么收集?

这可能就是大家最头疼的问题了,今天我就顺带说说,最关键的是我来推荐几个我平时常用的几个平台。

1,问财网
网址:https://www.iwencai.com/
该网站是同花顺旗下的专业的选股,数据平台,我之前多次的介绍过。下面我们以毛利率为例,来告诉你怎么收集。
首先点开问财首页,输入相关信息,比如我上次分析海螺水泥,这是我输入的关键信息.

点击“搜索”就会出现下面的页面。

瞬间得出了所属水泥行业的18家上市公司毛利率数据。因此根本不需要我们去一年一年的去查找数据。同样你如果想找其它的指标输入关键字即可,相信聪明的你很快就会搞清楚这个网站该怎样搜索。ps:问财上面会有一个“导数据”的功能,这样我们直接导出所需要的数据了。

注意:问财基本可以搜索到90%你需要的指标,但是也有某些指标是搜索不到的,这时候需要你导出某些数据自己算,不过毕竟这种情况占少数。

2,慧博智能终端(pc端)
网址:http://hibor.net/

首先我们需要登陆网站,然后下载慧博pc终端到电脑桌面。

之后点开软件

这里面我特意用箭头做了标记。它和其他平台不同的是,会有一个“图示版”也是特别好用,下面我们来分别介绍。

点击财务数据版会出现这样的界面

右上角还可以选择年报和季度报以及单位,同样还可以导出EXCLE。

如果我们点击每个数据后面的“柱状图标”还会出现下面的更直观的图片。

瞬间近几年的变化图映入我们的眼帘。

如果我们点击财务报表图示版呢

它会直接根据公司各个方面(图中红框部分)为我们自动画出图形,这样做使我们更加清晰直观。

3,大视野

网址:http://www.dashiyetouzi.com/

这个是我最近发现的网站,也是特别的好用。进入网站输入对应的公司代码即可得到下面这个界面。

大家看上面的一行红字,有很多亮点比如估值分析;财务报表,如果我们想要收集数据只需点击财务报表就可以了,如下图:

财务报表又分为好几个选项,这些大家自行验证,这里篇幅有限,我就不多赘述了,相信大家只要找到网站自己就可以很快的上手他的其他功能。

小结:上面我简单的列举了三个比较好的平台,这些平台各有优劣,也各有特色,对于我们来说完全是够用的,当然市面上还会有很多不错的平台比如:理性仁,wind终端,等等。

现在你已经知道了从哪里收集数据了,这样要比傻呵呵的一年一年翻年报效率要高的多,特别注意一点是,我们在使用之前要选取一年对应年报看看是否数据披露异议(虽然没什么大问题)但是我们还需要留心。
4

构建框架并填充内容
经过上面的三步我想至少我们会形成一个基本框架。随着我们不断的数据收集,然后贴到对应的分析点下(如果常分析公司的话其实就已经能大体判断公司的好坏了)

最重要的就需要填充这些内容了,换句话说这时候就需要我们根据量化数据来得出定性结论了(这些都是我们之前一直在强调的)特别要关注那些个别年份数据巨变的情况,比如一家公司的利润增长率一直都是正数,突然某一年变为负数,这时候我们就需要找到对应的年报来找到为什么?(小技巧:点开一篇年报的时候先用“trl+f”快捷键搜索关键词,直击要点)或者通过同行业的对比,你就会知道公司在整个行业所处的情况,怎样分析?我们之前也都讲过。

对于这一步我的建议是:先一个分析点一个分析点的去“填充”,比如我分析护城河,那么我就只看对应的数据即可,只思考护城河的相关内容,但是得出的结论先用红字打出来,因为这时候你的分析肯定是片面的,只有当我们把公司全部的分析点摸清楚你才能得出比较客观的结论,那时我们在回顾当时的红字,看看有没有出入,千万不要这儿抓一下那抓一下,最后哪个方面都分析不好,就顺着框架一点一点填充,当你走过这一路你就会发现,公司的脉络渐渐清晰起来,你对他也越来越了解了。最后你在从头(最开始)到尾的审视一遍文章的内容。

这一步就是“深入”了解公司的关键步骤,也是整个分析文章的“重头戏”。通过这一步我们可以更加细致的了解公司。自然而然的就会对这家公司有一个自己的客观的认识,根本不需要别人告诉你怎么做,因为这时候你自己已经知道该怎么做了。

5

估值
一家公司的好坏,从第三步收集数据其实你就已经能看出来了,既然你走到了这一步,说明至少证明这家公司不差,也只有这样我们才有资格谈估值,之所以在最后谈论估值,是因为我们只有对公司有客观的认识才能更加理性的去估值,哪怕最后我们估出值是高估,但是通过我们分析这家公司确实还可以(事实上如果不好的公司我们往往会在第三步就放弃分析)我们完全可以把它加入我们的备选股票池。市场总是周期波动的,总有我们入手的机会,当机会来临之时,我们是有准备的。

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预判
如果说前五步是站在过去,那么第六步就是面向未来。完整的分析文章是需要对未来做一个预判的。但是大多数分析文章的“预判”我更愿意叫成“预测”,他们往往希望精准的预测短期股价/走势,这其实就很难,一家公司“一年翻倍”和“十年翻十倍”这是两个不同的概念,前者容错的几率必须要小,稍有不慎就达不到。但是后者呢?我们只是加了“十年”这个“过滤器”就过滤掉了很多偶然因素,时间其实就是天然的“安全边际”这个道理并不难理解。

而我说的“预判”,比上面的还要简单,就是判断公司未来比现在好还是坏。事实上“偶然因素”是不可避免的,但是公司只要大的方向上没有错我们就应该心安。

就拿杜邦分析来举例,根据拆解,我们知道ROE=净利率总资产周转率权益乘数。通过各个指标的判断或者企业的某些动态,很容易得出未来ROE会不会增长?他的增长点在哪?公司做哪些决策会影响ROE的上升/下降?再比如某公司本来就处于同质化严重且高度竞争的行业,因此很难通过提价去获得超高的利润,这时候公司的成本端逐年下降,这会不会是一个好的讯号?我们说的“大方向”其实就是在判断公司是否做正确的事。

总结

分析公司的框架到这里就介绍完了,最后只需要大家从头到尾的在梳理一遍,把当初“稚嫩”的想法(也就是红字)换成比较客观结论,一篇完整的报告就出来了。

未来大家完全可以用这个步骤来分析公司,比如说我们分析杜邦分析的时候既放到成长能力,又可以放到盈利能力下。而上下游分析,我们也可以放在运营能力下,这些都没有一个固定的范式,最重要的是我们不要背离大的框架,而是在这个框架下注入“血肉”,这样我们才能研究好一家公司。

实盘交易中,100倍杠杆到底有多危险?

为什么比特易惠轶昨天还是赢家,今天已经“爆仓”?

对于杠杆交易,我是有一定的发言权的,因为在杠杆交易中,我曾经吃过大亏,三次加杠杆,三次爆仓,可以说是一无所有,最后靠着自己的一点儿定力以及朋友的机缘帮衬,重新走了过来,所以现在对于加杠杆,我是1万个反对,而且奉劝所有的股民朋友,千万不要加杠杆操作,这是一条不归路。

近几天听说这样一个消息,有个人加了100倍的杠杆,最后得了一个悲惨的结果。100倍的杠杆就意味着涨跌1%就能够让你爆仓,也就是说你的交易选择一定是无比正确的,如果对于股票市场来说,你这一秒钟买进去,下一秒钟必须涨停,而且不能有任何回撤,1%的波动你都承受不起,很有可能市场的一个无序震动,就能让你亏得彻底。这种极大的风险是任何人都承受不了的,因为市场本身就存在着波动,1%应该是一个比较小的波动范围,如果这么小的波动范围你都不允许存在,那么你做的就是单边市场,你对市场的要求极度苛刻,甚至是永远无法实现。

100倍的杠杆,注定的就是失败,就是在博1%的概率,甚至在博弈1/1000的概率,在这种情况下,别说什么技术,就是运气天好,你都无法独善其身。所以这里要奉劝大家一句,远离杠杆,敬畏风险,尊重市场,才是你的生存之道。

【揭面】“三句话总监”付娟揭秘投研体系

缩量震荡行情,上下两难,成交清谈。少扯行情,多向高手学习。

今天,继续《揭面》,老揭对话农银汇理投资总监付娟。

以下为访谈文字:

老揭:听说你们公司的研究员都称你为“三句话”总监,你能解释一下这个故事的来源吗?

付娟:以前我在做卖方的时候,经常给很多客户做路演,在路演的过程中你会发现,如果你给他推荐一家公司,很基础的从公司介绍,公司过往成长,未来成长空间这样按步就班的讲,讲到最后在这个过程中,你才会把自己的核心观点穿插在其中,或者最后才讲到自己的核心观点。

但是你会发现在这个过程中,很难抓住别人的注意力。我自己觉得从我以前做卖方的经验来看,我觉得这个注意力是我传递给我客户最重要的手段,一定要让他注意力集中到这。后来我在路演过程中发现怎么样让基金经理一下就对我说的东西感兴趣,并且立马觉得我的水平到位了。我会用三句话给他推荐成功一支股票,那就证明我的能力到位了。

后来我做买方的过程中,我发现很多卖方推荐公司,前面几句话不能很精准的传达这支股票推荐的精髓是什么,我就很着急。所以我会经常要求研究员,用三句话就说动我或打动我。因为我觉得三句话背后体现的是大量资料的收集、积累、消化、认知,大量研究、调研和访谈。所有东西都做了,才可能提炼出三句话,否则就是一盘散沙,絮絮叨叨说了很长时间,也不知道这支股票的精髓,它的主心骨到底是什么。

我觉得这三句话要求的本身,并不是我嫌你罗嗦,或者是我时间有限。而是我希望这三句话能体现你真正对这支股票研究的基本功。所以说可能这种要求说的比较多,被大家认为是三句话。

老揭:能不能简单介绍下,你们公司自身的投研体系?

付娟:我们公司的研究团队,基本上是全行业覆盖,每个行业都会有一名行业研究员,同时我们也有量化团队。所以说整个研究员和基金经理的投研互动,不管从正式的,还是非正式的,形式是非常多样的。

我对研究员的要求,首先基本功一定要扎实。因为我自己曾经在做研究员的时候,我的基本功就非常扎实,以前卖方内部也会有优秀报告的评选,基本上我的报告每年都会获奖。在申万内部都是最佳优秀报告奖,最佳投资案件奖。

研究的基本功包括做模型的能力,财务报表分析的能力。我对研究员的基本功要求很高。但是因为进来的研究员各种专业背景都有,不见得就在财务模型,或者财务分析方面有比较扎实的基础。

在日常工作中,我就会给他们很多我认为有价值的培训,比如说财务报表培训,过往优秀分析师的经典案例培训等等。在这个过程中,即便你没有这个能力,但是这个意识也会形成,就是基本面的东西要做扎实。

同时我在工作中比较强调沟通,基本面是基础,沟通是加分项。一个观点形成了之后,推销不出去,不能影响到别人,那最终还是酒香怕巷子深的。只有在左侧的时候,你认为这个股票好,慢慢你的观点变成了现实,或者被绝大部分人接受,那么这才是股票上涨背后真正的驱动力。

所以学会跟大家用三句话推荐一家公司,或者能够影响到别人,这才是研究员真正能力的体现。我在内部强调两个工作的要领,第一是基本面,第二是沟通,沟通能力的体现也是非常重要的。

研究员与基金经理的沟通,与其他买方的沟通,是不是能够通过三句话就把一个公司的精髓说到点子上,进而使基金经理想买这支股票,沟通的能力非常重要。

【国盛策略 | 估值与结构周报】对冲政策加码,外围回暖延续*第42期

1、A股行情回顾:政策利好密集,股指震荡上行,基建链表现亮眼

本周政策利好密集发布,股指延续横盘震荡上行。6月11日(周二)央办、国办发布通知,允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金,有利于撬动基建投资,释放稳增长信号,沪指当日放量上涨2.58%,基建链表现尤为亮眼。6月13日(周四)科创板正式开板,从顶层设计到宣布开板用时仅220天,资本市场改革加速推进。证监会主席易会满表明近期证监会将陆续推出9条对外开放的重磅举措,包括修订QFII/RQFII制度、放宽外资银行准入限制、H股“全流通”改革等,另外沪伦通准备工作就绪,资本市场对外开放脚步加快。外资扭转前期流出趋势,北向资金连续8日净流入。本周海外市场整体平稳,国内利好密集,A股延续横盘震荡上行,截至周四收盘,沪指收于2911点,过去5个交易日,沪指累计涨幅2.93%,深成指上涨4.27%,中小板指、创业板、沪深300和上证50分别上涨4.64%、4.50%、3.39%和3.24%。申万28行业呈普涨态势,有色、建材和食饮领涨。成交占比方面,金融与周期占比回暖,消费和成长则有所回落。

2、一周估值变化:估值小幅反弹,主力资金流向分化

截至本周四(6月13日)收盘,万得全A动态市盈率为16.73倍,剔除金融、石油石化后为25.53倍,整体估值小幅回暖,行业估值水位仅通信小幅回落。本周专项债利好叠加科创板开板,市场情绪普遍回升,成长和小市值相对占优。主力资金方面,过去一周行业主力流向分化,外资大幅流入,食饮和银行依旧受资金青睐,机械、建筑、军工、交运、商贸获主力流入,其他21行业主力外流,其中农林牧渔主力流出幅度最大。

3、大类资产:大宗商品上涨,美债利率倒挂收窄

股市方面,过去的5个交易日沪深300指数累计上涨3.39%,标普500风险溢价与VIX指数基本持平,海外整体平稳;万得全A口径下的修正风险溢价水平震荡回落,截至本周四降至1.04%。大宗商品方面,国内原油期货上涨2.76%;工农业产品普遍上涨,工业品周内上涨2.07%,农业品上涨1.49%;NYMEX原油下跌0.83%,收于52.74美元/桶,伦敦黄金现价周内上涨0.53%,收于1342.3美元/盎司。债市方面,美债收益率曲线倒挂收窄,美国5月CPI不及预期,美联储降息再度升温,十年期国债期货周内小幅下跌0.09%,中美利差震荡拓宽。汇市方面,人民币企稳,截至昨日收盘,人民币小幅上涨0.01%,美元兑离岸人民币收于6.93。

风险提示

1、海外波动加剧;2、宏观经济和政策超预期变化;3、监管态度转向。